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5月31日板块复盘:辅助生殖市场蓝图!未来5年释放37亿美元市场空间(附股)

发布:股票知识www.xcgk.com 时间:2021-06-02 18:45:17 栏目:股票经验 阅读()
导读:   今日(5月31日)A股打了个漂亮的收官战。早盘创业板指强于沪指,午后上证指数震荡上行,尾盘加速拉升,实现连续三个交易日收盘站稳3600点;创业板指则继续强势上攻,成功站上3300点,再次刷新本轮反弹的高点。源达
  今日(5月31日)A股打了个漂亮的收官战。早盘创业板指强于沪指,午后上证指数震荡上行,尾盘加速拉升,实现连续三个交易日收盘站稳3600点;创业板指则继续强势上攻,成功站上3300点,再次刷新本轮反弹的高点。源达称,目前来看,指数持续上攻,配合量能的持续放大,今日两市的量能也成功达到万亿的规模,指标上看还是非常健康的。同时,从均线的排列情况来看,短期均线呈现良好的多方发散形态,上行的趋势明显;另外,从MACD指标的配合上看,并未出现明显的红柱衰弱的迹象。因此,预计短线上,沪指有望围绕3600点一线企稳。创业板指数整体节奏继续与沪指同步。

  与此同时,兴业证券提到,配置主线,收获周期,布局成长。成长科技优质赛道景气细分方向。受益于政策、基本面、业绩景气、筹码结构、估值性价比等多方面因素共振。可关注一季报景气高增长和景气方向,如军工、新能源车链、半导体、被动元器件、医疗器械与服务。

  板块方面:

  一、辅助生殖
      东兴证券指出,政策助力行业发展,辅助生殖服务供不应求。政策上,规范审批程序,实现权利下放,制定每300万人一个生殖中心的建设规划。产业链的上游国产替代进行时,中游渠道创新中,下游供给再扩大。

  ①上游药物治疗市场形成寡头垄断。辅助生殖的用药治疗过程主要分为,降调节、促排卵、诱发排卵、黄体支持。其中,外企默克雪兰诺、默沙东等市场竞争优势明显,随着仿制药一致性评价的推开,国内丽珠集团、仙琚制药、金赛药业等企业有望加快渗透辅助生殖用药和性激素的高端市场。

  ②中游“互联网+”商业模式引导精准获客。企业通过“互联网+辅助生殖”深度融合,在线推出问诊APP,线下通过医疗服务实体精准获客,进一步将不孕不育患者引流到下游辅助生殖医疗服务机构。目前,主要有好孕帮、趣孕、贝贝壳、爱丁医生等在线服务企业,合计覆盖了全国80家以上的辅助生殖医院,全国400万以上的用户。

  ③下游竞争格局分散,头部生殖中心形成虹吸效应。生殖中心资质认证难度大,政策护城河深。试管婴儿、基因筛查/诊断(PGD/PGS)为生殖中心的核心盈利业务,牌照审批受政策严格管控,对医院资质、医生技术有较高要求,全国26%的生殖中心未获得试管婴儿牌照。行业集中度低,公立医疗机构优势明显。

  东兴证券进一步分析,预计中国辅助生殖行业在未来5年将释放37亿美元市场空间,CAGR=14.6%。①国内存量约0.48亿对不孕不育夫妇,同期选择IVF治疗人数为56.8万人。在2018年,中国有约2.98亿对育龄夫妇,其中有0.48亿对不孕不育夫妇,但同期选择IVF治疗人数仅有56.8万人,预计到2023年,中国将有0.50亿对不孕不育夫妇,同期治疗人数将有85.5万人,CAGR=8.5%。②国内IVF取卵周期数稳步增加,市场潜力逐渐释放。预计在2018年-2023年,中国的IVF取卵周期数有望由68.4万个增长到132.6万个,CAGR=14.2%。③未来5年预计释放37亿美元空间,CAGR=14.6%。预计在2018年-2023年,中国的IVF市场规模有望由38亿美元增长到75亿美元,CAGR=14.6%。我们建议关注围绕产业链的投资机会,下游医疗服务板块推荐关注锦欣生殖、通策医疗,上游用药板块推荐关注丽珠集团、仙琚制药。

  二、医疗美容
      国金证券表示,国内大环境助力医美发展,医美企业机遇到来:随着人均可支配收入增加、医美的普及程度提高、法规监管逐渐完善等有利因素的推动,我国医美市场现处于高速发展阶段。2019年我国医美行业市场规模达1769亿元,预计2023年将会达到3115亿元,整体增速约15%。与发达国家相比,我国的医美渗透率仅为3.6%,有较大成长空间。

  随着医美行业的整体扩容和渗透率提升,未来医美服务行业将迎来高速发展时期。伴随市场监管的不断完善和规范程度的提高,医美行业从产品到服务的“合规替代”将成为趋势。品牌连锁的医美服务机构优势明显,有望实现集中度提升,我们看好这些企业的市场份额不断提高。

  德邦证券认为,需求端:抗衰老需求年轻化+高学历人群熟龄化共促医美大发展;供给端:监管从严+高性价比国产针剂崛起加速本土医美龙头诞生。行业竞争格局:解构上中下游价值链。1)上游:以玻尿酸等原料为主,产地集中(山东占全球产量八成),盈利良好(龙头毛利率 70%+),其中华熙生物呈一家独大占全球市场 39%,未来在玻尿酸原料横向多领域拓展下需求有望持续增长。2)中游:市场短期内合规产品的服务主要以中游供给为导向而非终端需求。3)下游&线上平台:监管政策趋严挤压灰色机构空间,品牌连锁医美机构依靠会员高回购和品牌效应下,自有渠道流量优势显著(传统过度依赖第三方渠道获客的医美机构利润率往往仅维持 5~10%左右),叠加资本助力市占率有望加速提升。

  一张图汇总:
    (文章来源:东方财富研究中心)

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